Mewn lithiwm, trac rasio sy'n llawn arian smart, mae'n anodd rhedeg yn gyflymach neu'n ddoethach nag unrhyw un arall -- oherwydd mae lithiwm da yn ddrud ac yn ddrud i'w ddatblygu, ac mae bob amser wedi bod yn faes o chwaraewyr cryf.
Y llynedd, aeth Zijin Mining, un o brif gwmnïau mwyngloddio Tsieina, i'r môr ac enillodd brosiect llyn halen lithiwm Tres Quebradas Salar (3Q) yn nhalaith Catamarca yng ngogledd-orllewin yr Ariannin am $5 biliwn.
Daeth yn amlwg yn fuan mai dim ond hawliau mwyngloddio oedd y $5 biliwn a daflwyd, gyda biliynau o ddoleri o wariant cyfalaf yn dal i aros i gael ei dalu gan Zijin i gwblhau mwyngloddio a mireinio. Mae'r degau o biliynau o ddoleri o arian a fuddsoddwyd i lenwi un pwll glo yn unig wedi gwneud i lawer o'r tu allan i gyfalaf fod yn swil.
Mewn gwirionedd, os byddwn yn trefnu pob cwmni rhestredig a-share gyda mwyngloddiau lithiwm yn ôl gwerth y farchnad a chronfeydd wrth gefn, byddwn yn dod o hyd i fformiwla bron yn twyllo: po leiaf yw'r cronfeydd wrth gefn o lithiwm carbonad, yr uchaf yw gwerth marchnad cymharol y cwmni.
Nid yw'n anodd cyfrifo rhesymeg y fformiwla hon: mae gallu cyllido uwch cwmni rhestredig cyfran-A ynghyd â'r model busnes o ddatblygu adnoddau lithiwm gyda maint elw tra-uchel (cyfnod ad-dalu o ddim mwy na dwy flynedd) yn gwneud y farchnad yn fwy parod. i roi prisiadau uwch i gwmnïau ag adnoddau cymharol isel. Mae'r prisiad uchel yn cefnogi caffael ariannu mwyngloddiau lithiwm. Y gyfradd ddychwelyd uwch a ddygwyd gan y caffaeliad, prisiad uwch y prosiect gyda chyfradd dychwelyd uchel, mae'r prisiad uwch yn cefnogi caffael mwy o fwyngloddiau lithiwm, gan ffurfio cylch positif yma. Ganed yr effaith olwyn hedfan: rhoddodd hefyd enedigaeth i stociau teirw gwych fel Jiang Te Motor a Tibet Everest.
Felly, cymerwch y mwynglawdd lithiwm, mwyngloddio cyflawn, yn gallu dod â phrisiad y naid dydd, nid yw twf gwerth y farchnad o ddegau o biliynau yn broblem. Er mwyn cyfrifo'r cronfeydd wrth gefn a gyhoeddwyd gan gwmnïau rhestredig, mae pob deng mil o dunelli o gronfeydd wrth gefn o lithiwm carbonad tua 500 miliwn o werth y farchnad, felly rydym wedi gweld dros y flwyddyn ddiwethaf, pan fydd miliwn o dunelli o fwynglawdd lithiwm mawr mewn llaw, yn gallu helpu'r skyrocket syth gwerth marchnad y cwmni. Ond fel yr holl gyfalaf i ddeall y trosoledd enfawr hwn, bydd bron pawb yn dod ar draws problem: nid yw pris lithiwm da yn rhad, mae pawb yn syllu, ble allwn ni ddod o hyd i bris adnoddau o ansawdd isel? Nid yw'r ateb yn anodd ei ddarganfod:
Pan fydd eich gwrthwynebydd ar fin methdaliad.
Po fwyaf peryglus, mwyaf prydferth
Wrth i Brif Weinidog Prydain Winston Churchill ffurfio'r Cenhedloedd Unedig ar ddiwedd yr Ail Ryfel Byd, dywedodd: "Peidiwch byth â gwastraffu argyfwng da." (Peidiwch byth â gwastraffu argyfwng da.)
Yn y marchnadoedd cyfalaf ysgytwol heddiw, mae’n fwy athronyddol fyth: dim ond pan fo’r gwrthbarti mewn man mor dynn fel y mae’n rhaid iddo ei brynu, y bydd y fargen yn rhatach nag a welsoch erioed. Ond rydym yn mawr obeithio, pan ddaw'r cyfle, y byddwn yn cael ein trechu gan wrthwynebydd sgwarog cryf, nid y ffordd arall.
Felly, nid yw mor syndod bod grŵp Mwyngloddio guicheng, prif gyfranddaliwr Guicheng Mining, wedi camu i'r adwy pan syrthiodd y cyn-seren cyfran-A Zhonghe sy'n dal mwynglawdd lithiwm ar fin methdaliad a datodiad: Ar Chwefror 25, 2022, Zhonghe Co. , Cyf. (y cyfeirir ati yma wedi hyn fel "Zonghe"), sydd wedi'i atal o'r farchnad cyfran-A am ddwy flynedd i'r Trydydd Bwrdd Newydd, wedi cyhoeddi bod ei Jinxin Mining Co., Ltd. cynlluniau i gyflwyno guicheng Group, y buddsoddwr, i amddiffyn asedau lithiwm craidd Zhonghe rhag arwerthiant trwy'r cyfuniad o gynnydd cyfalaf a benthyca. A helpu mwyngloddio Jinxin i adfer gallu cynhyrchu a gweithredu.
Mae data'n dangos bod Jinxin Mining yn un o'r dyddodion spodumene mwyaf yn Tsieina ac yn un o'r adnoddau lithiwm prin o ansawdd uchel ar raddfa fawr yn Tsieina.
Mae Markang Jinxin Mining Co., Ltd., is-gwmni pwysig o Zhonghe Co., Ltd., wedi mynd i anawsterau busnes ac argyfwng ariannol ac nid yw'n gallu talu ei ddyledion ei hun. Mae Guicheng Group wedi osgoi'r risg o arwerthiant barnwrol o hawliau mwyngloddio, hawliau archwilio, peiriannau ac offer ac asedau craidd eraill a ddelir gan Jinxin Mining Trwy ddarparu cymorth.
Yn ôl y cynllun cynyddu cyfalaf, yn ôl yr adroddiad prisio a gyhoeddwyd gan yr asiantaeth gwerthuso asedau trydydd parti, bydd y buddsoddwyr yn gweithredu'r cynnydd cyfalaf yn ôl prisiad ecwiti holl gyfranddalwyr Jinxin Mining cyn y buddsoddiad o 429 miliwn yuan. Ar ôl cwblhau'r cynnydd cyfalaf, mae Guocheng Evergreen, Guocheng Deyuan yn dal 48%, 2%, aba Zhonghe New Energy Co, Ltd yn dal i fod yn gyfranddaliwr mwyaf y cwmni, gan ddal 50%. Yn ogystal, mae Zhonghe, sydd ar fin methdaliad, hefyd wedi llofnodi cytundeb cydweithredu strategol gyda Guocheng Group: yn y cytundeb, bydd Grŵp Guocheng yn talu 200 miliwn o RMB fel blaendal i Zhonghe i gymryd rhan yn y methdaliad ac ad-drefnu Zhonghe. Gadawodd y cytundeb air ystyrlon hefyd: i adfer datblygiad cynaliadwy cyfranddaliadau Zhonghe, cyn gynted â phosibl i wneud cais annibynnol am ail-restru neu uno gan gwmnïau rhestredig eraill ar gyfer rhestru cyfnewidfa stoc, diogelu buddiannau credydwyr a chyfranddalwyr lleiafrifol.
Wedi'i weld o'r cyfuniad o'r ddau gytundeb, cafodd Guicheng Group 50% o ecwiti rheoli Jinxin Mining, sydd â chyfanswm cronfeydd wrth gefn o bron i 3 miliwn o dunelli o garbonad lithiwm, dim ond trwy fuddsoddi 428.8 miliwn o yuan. Yn y cyfamser, trwy hyrwyddo'r ailstrwythuro cytgord cyhoeddus, Mae hefyd yn cynnal y fenter i gwblhau'r rhestru Jinxin Mwyngloddio trwy gyfnewidfa stoc yn y dyfodol. Yn y fformiwla twyllo lithiwm, mae 3 miliwn o dunelli o Jinxin Mining hyd yn oed yn ôl 200 miliwn fesul miliwn o dunelli o gronfeydd wrth gefn o gyfrifiad trosi gwerth y farchnad, yn werth marchnad o fwy na 60 biliwn behemoth, os aiff popeth yn dda, prisiad y grŵp dinas yn y moment o chwistrelliad cyfalaf, wedi cyflawni gwrthdroad syfrdanol.
Yng nghofnod cyfarfod Cadre 2022 o Guicheng Group, mynegir y gorfoledd a gynhyrchir gan y cynnydd cyfalaf yn Jinxin Mining mewn geiriau: "Mae gan y mesur gweithredu mawr hwn arwyddocâd carreg filltir ar y ffordd i gyflawni datblygiad o ansawdd uchel y grŵp."
02 Po fwyaf hyfryd, mwyaf trist
Wrth gwrs, mae asedau rhad yn rhad am reswm: os byddwch chi'n agor hysbysiad cyhoeddus Zhonghe, mae bwrdd bwletin Trydydd Bwrdd newydd Zhonghe yn llawn geiriau fel atafaelu, achos cyfreithiol a dyfarniad, nid yw'n edrych fel cwmni mwyngloddio lithiwm hynny yn gallu cuddio ei werth marchnad o 100 biliwn yuan. O'i gymharu â'r seren ynni newydd honno Zhonghe ychydig flynyddoedd yn ôl, trawsnewidiodd honghe yn llwyddiannus o ddiwydiant tecstilau i fwyngloddio lithiwm a chymerodd reolaeth Jinxin Mining. Fodd bynnag, gyda dirywiad y diwydiant tecstilau, daeth llif cyfalaf Zhonghe i ben yn sydyn, ac roedd angen i Jinxin Mining wario llawer o gyfalaf yng nghyfnod cynnar mwyngloddio.
Ar hyn o bryd mae zonghe yn cael ei ddal mewn cyfyng-gyngor: gall asedau penodedig amddiffyn eu hunain, ond mae prisiad mwyngloddiau lithiwm heb eu cyffwrdd yn gyfyngedig; Dewisodd brodorol Fujian Xu Jiancheng i gynyddu gwaelod y nwy, sy'n gadael yn uniongyrchol i'r eisoes tottering Zhonghe cwympo.
Ni fu modd cyhoeddi datganiad ariannol Zhonghe ddwy flynedd yn ôl, ac yn y datganiad ariannol diwethaf, mae dyled Zhonghe yn agos at 2.8 biliwn yuan, sydd wedi bod yn fethdalwr ers tro. Mae Zhonghe, sydd wedi bod mewn dyled ers tro, bellach wedi’i barlysu’n llwyr:
Cafodd Xu Jiancheng, pennaeth y cwmni, ei erlyn a'i garcharu gan erlynwyr dangba oherwydd yr anghydfod contract dros drosglwyddo hawliau mwyngloddio jinxin.
Yn Jinxin Mining Co, LTD., sydd wedi'i leoli mewn ardal lle mae Tibetiaid yn byw, benthycodd llawer o bobl leol arian i brynu tryciau i'w cludo er mwyn cymryd rhan mewn datblygu mwyngloddio, ac erbyn hyn maent hefyd mewn dyled fawr.
Hyd yn oed mewn nifer o gredydwyr deialu: yn 2018, er mwyn cadw'r cragen a rhestredig nid cilio ddinas, yn toddi y trosglwyddiad ymddiriedolaeth o hawliau credydwr i societe generale mewn mwyngloddio, mwyngloddio diwydiannol cyfranddalwyr mawr buddsoddi 600 miliwn i hyrwyddo datblygiad mwyngloddio jinxin, ond y breichiau o lithiwm mwyaf Asia y bowlen reis haearn, ac yn achos arweinydd, bob amser ni all sylweddoli gorffen, datblygiad mwyngloddio jinxin dal i fod ar stop.
Yn eironig, gyda chynnydd cyflym y farchnad ynni newydd, mae pris lithiwm carbonad wedi codi i'r entrychion. Mae rhai pobl wedi cyfrifo: ar y pris presennol, gall Jinxin Mining dalu ei holl ddyledion mewn dwy flynedd, ond ar hyn o bryd, ni all zhonghe gael ceiniog. Mewn gwirionedd, oni bai am fuddsoddiad pris isel grŵp guocheng a chymorth White Knight, byddai Zhonghe yn y cam o arwerthiant tŷ.
Po fwyaf o argyfwng, y mwyaf cyffrous
I fod yn deg, ar gyfer Guicheng Group, dim ond y dechrau yw buddsoddi yn Jinxin Mining, y briodas yw'r mwyaf hapus bob amser: Ymgymryd â rhwymedigaethau arbitrage cyfrif, chwistrellu gwariant cyfalaf i wireddu datblygiad mwyngloddio, glanhau'r anghydfodau a'r ymgyfreitha, yn amlwg ac yn anweledig cysoni gyda chyflenwyr a chwsmeriaid, i gael yr asesiad effaith amgylcheddol o ddiweddariadau, yn y pen draw i hyrwyddo agweddau amrywiol wedi busnes lithiwm flawless, rhestr gyflawn o'r rhain yw'r prawf go iawn y grŵp dinas gallu marchog gwyn prawf mawr mewn gwirionedd.
Mewn gwirionedd, mae methiant Xingye Mining a Zhongrong Trust i amddiffyn ei gragen wedi dangos bod mwy i'r stori nag sy'n cwrdd â'r llygad.
Ond mae'n ymddangos bod gan fuddsoddwyr fwy o ddiddordeb yng ngallu Guicheng i ailstrwythuro, o ystyried ei hanes o gymryd rhan mewn ailstrwythuro. Yn ystod y pedair blynedd diwethaf, mae Guicheng wedi cynnig cymryd drosodd jianxin Mining, a aeth yn fethdalwr, ac enillodd restr. Yn yr ailstrwythuro newydd o'r gwaith adeiladu, mae Guocheng Group wedi cwblhau'n llwyddiannus y gwaith o ailstrwythuro ei fwynglawdd molybdenwm gradd uchel, Tseiniaidd a Western Mining, sydd ar fin cael ei chwistrellu i'r cwmni rhestredig; Gyda datblygiad yr epidemig yn 2020, estynnodd Guicheng Group help llaw i Yupang Mining, y mwynglawdd arian mwyaf yn Asia, ar ei bwynt isaf, a chaffaelodd gyfran reoli'r mwynglawdd arian mwyaf am bris isel iawn. Gyda'r trac yn y gorffennol, mae Guocheng Mining yn dda am gymryd rhan mewn ailstrwythuro methdaliad, ond mae ganddo hefyd gryfder ariannol cryf.
Er gwaethaf y ffordd hir o'n blaenau, efallai y bydd cyfranddalwyr lleiafrifol yn hyderus y gall Guicheng ailadrodd ei hud yn y pwll lithiwm Jinxin dyledus, un o'r ychydig lygedion twf ar gyfer Zhonghe.
Peidiwch â gwastraffu argyfwng, y peth pwysig yw nad chi yw'r argyfwng
Mae hanes yn amlwg yn chwarae tric mawr ar gyfranddaliadau Zhonghe. O felinau tecstilau troi lithiwm, yr holl gyfranddaliadau ac yn amlwg i ddyfalu'r dechrau, nid dyfalu'r diwedd: tuag at drawsnewid ynni newydd yn ddiamau yn gywir, ond mae trawsnewid y bwlch enfawr o drosiant cyfalaf, cyfnod cynnar y cawr mwyngloddio rhwystrau a cost amser o arian, llawer o risgiau cyfreithiol yn y broses o fasnachu, i gyd yw'r ffactor pwysicaf yn y ac yn olaf i mewn i argyfwng hylifedd.
Yn eironig, daeth y pwll lithiwm, a oedd i fod i fod yn ffynhonnell enfawr o lif arian a chyfleoedd cyflogaeth, â Zhonghe i lawr yn y pen draw, gan adael zhonghe Mired mewn argyfyngau lluosog, gan gynnwys dyledion a chyngawsion. Llusgwyd cyflenwyr, delwyr, llywodraethau lleol a dinasyddion i mewn i'r fortecs terfynol.
Ac yn sefyll ym mhersbectif y grŵp ddinas, o ddim ond pedair blynedd yn ôl mae mwyngloddio newydd sy'n dod i mewn a chyfanswm ei asedau eisoes yn gallu edrych ar y prisiad biliynau o ddoleri yn y dyfodol, mae hyn i gyd yn seiliedig ar bob pwynt masnach a yw hylifedd gwrthbarti wedi sychu yn y hyn o bryd: y fargen, jinxin dehongliad perffaith o'r hyn yw "peidiwch â gwastraffu argyfwng" dyfyniad hwn. Efallai, yn y farchnad gyfalaf jittery heddiw, fel buddsoddwyr dylem ddeall ystyr y frawddeg hon.
Ond mae angen i ni ddeall mai'r rhagosodiad o beidio â "gwastraffu" yr argyfwng yw peidio â gadael i ni ein hunain ddod yn argyfwng ei hun
-- Wrth i asedau lithiwm barhau i esgyn, mae'n ymddangos bod pob llinell K yn awgrymu ymyl miniog cryman.
Amser post: Maw-31-2022